2025 年 1 月 20 日，川普正式就任美國總統，並迅速推動一系列政策，涵蓋 貿易、移民、能源、財政與社會議題。這些政策大致符合川普競選時的承諾，但仍引發市場與國際社會的廣泛關注。以下是對川普 2.0 政策的完整解析，包括關鍵政策變化、影響與市場反應。
📌 川普 2.0 政策概要
川普政府上任後，立即簽署了超過 100 項行政命令，涉及 貿易政策、移民控制、能源與科技、財政支出 等方面。以下是主要政策方向：
🔹 貿易與關稅政策
- 美國自 2 月 1 日起，對 加拿大、墨西哥徵收 25% 關稅，對 中國徵收 10% 關稅。
- 計劃於 2 月中旬 進一步提高對 晶片、製藥、鋼、鋁、能源產業 的關稅。
- 《2020 美墨加協議（USMCA）》將進行重新評估，市場擔憂可能引發新一輪貿易爭端。
🔹 移民政策
- 強化南部邊境管制，擴大國家緊急狀態，並加強 ICE（移民與海關執法局） 的執法權限。
- 取消非法移民暫時保護身份（TPS），並計劃大規模遣返非法移民。
- 與加拿大合作，共同打擊非法移民進入美國的問題。
🔹 能源與科技
- 退出《巴黎氣候協定》，減少能源業法規，提高美國能源產業競爭力。
- 對中國高科技供應鏈施加更嚴格制裁，特別針對 Nvidia 供應鏈與 AI 產業。
- 啟動 5,000 億美元 Stargate 計畫，投資基礎建設與科技創新。
🔹 財政支出
- 凍結聯邦政府招聘，減少政府人力支出，並縮減聯邦補助計畫。
- 削減社會福利，包括部分醫療補助與食品券發放。
🔹 外交政策
- 退出世界衛生組織（WHO），將美國的醫療政策轉向更強調本土化發展。
- 對以色列增加軍援，提供 2,000 枚飛彈，強化中東地區軍事合作。
- 加強對台軍事合作，提供更多軍備援助，並推動新的軍售計畫。
📌 關稅戰的影響分析
🔹 關稅調整與貿易摩擦
川普政府採取強硬貿易政策，可能加劇全球供應鏈緊張。根據 《國際緊急經濟權力法案（IEEPA）》，川普政府擴大對中國、墨西哥、加拿大的關稅範圍，市場正關注這將如何影響全球貿易與美國企業成本。
- 加拿大將報復性加徵 1550 億美元商品關稅，並考慮對美國非法移民問題採取行動。
- 墨西哥計劃報復關稅，但可能透過談判減少衝擊。
- 中國則可能強化供應鏈自主化，並對美國農產品與高科技產業展開報復措施。
歷史參考：
- 2018 年：川普政府曾計劃對歐盟汽車徵收 25% 關稅，但因美國企業強烈反對而作罷。
- 2019 年：川普政府曾考慮對 iPhone、MacBook、AirPods 等科技產品加徵 15% 關稅，但最終因 Apple CEO 庫克遊說 而取消。
📌 美國經濟現況與市場影響
🔹 近期關鍵經濟數據
📊 1 月 CPI 指數（2/3）
- 美國通膨維持穩定，但市場擔憂關稅可能帶來額外通膨壓力。
📊 1 月 ISM 製造業指數（2/3）
- S&P Global PMI 回升至 50 以上，顯示製造業進入擴張階段。
- 供應鏈壓力減輕，企業庫存開始補充。
📊 1 月 JOLTs 職缺數據（2/4）
- 就業市場穩健，薪資增長趨緩，企業招聘仍然活躍。
📊 12 月失業率（2/5）
- 失業率維持 4.1%，就業市場仍具韌性。
📊 1 月 ISM 服務業指數（2/5）
- 美國服務業活動擴張，但增長趨勢放緩。
📊 第四季 GDP 成長率（2/6）
- 美國 GDP 增長超過預期，但市場擔憂高利率環境可能影響未來消費與投資。
📊 聯準會（Fed）利率政策（2/7）
- 市場對降息預期降低，短期內利率可能維持高檔。
📌 總結：川普 2.0 政策如何影響未來？
✅ 美國經濟維持穩健，但關稅可能導致通膨壓力上升
✅ 關稅政策可能進一步升級，但仍存有談判空間
✅ 美國企業將面臨更高生產成本，影響供應鏈與消費市場
✅ 市場對美聯儲（Fed）降息預期降低，資金市場將保持謹慎
川普政府的政策方向明確，核心目標在於 提升美國本土製造、限制移民與強化國際競爭力。然而，市場對於這些政策的可持續性仍存疑問，特別是在 全球供應鏈與美國企業成本的影響 仍未完全顯現的情況下。
短期內，投資人應密切關注：
- 關稅影響供應鏈與企業成本
- 美國經濟數據變化，特別是通膨與就業市場
- 聯準會（Fed）利率政策走向
未來幾個月將是觀察川普 2.0 政策成效的關鍵時期，投資人應保持靈活應對市場變動，以確保自身投資組合的穩定。
