在經歷了年初的市場波動後，美國股市正逐步消化發債潮所帶來的壓力，並於近期展現出穩定回升的跡象。然而，市場對川普新政的預期以及聯準會未來政策的不確定性，仍是影響未來走勢的關鍵因素。
一、年初市場焦點
1. 發債壓力的消化
- 隨著年初獲利了結及大量發債潮逐漸消化，市場承壓情況顯著緩解。
- 美股指數反彈至 100 日均線處，顯示需求穩定支撐。
2. 證據顯示市場風險較低
- VIX 期貨隱含波動率指標持續低於 0.8，顯示市場對驚嚇壓力的反應微弱，短期風險可控。
- 整體衡量，驚嚇壓力仍處於低位，市場追蹤重挫機會不大。
二、不利市場因素
儘管市場風險偏低，但仍存在潛在挑戰：
- 聯準會政策影響
- 若聯準會觀察到經濟數據改善，可能提前結束貨幣寬鬆政策，進而對市場造成壓力。
- 資金面緊縮
- 隨著利率上行，資金吸引力下降，銀行儲備需求增加，進一步削弱市場流動性。
三、投資策略與建議
1. 美股修正壓力有限
- 2025 年初的市場修正壓力被認為有限，投資者應以穩健策略應對，避免過度恐慌。
2. 短期不宜過度冒進
- 雖然市場風險偏低，但短期內美股的整體上行空間受限，建議在確認趨勢後再行佈局。
展望
年初的市場壓力已顯著消化，美股在穩健支撐下迎來階段性修正。投資者應關注美債利率走勢以及聯準會政策動向，並在不確定性消除後尋求投資機會。整體而言，市場的穩定性提供了長線佈局的良好基礎，但短期內仍需謹慎操作，以應對可能的風險。
